渝北区归鸿电子商务工作室 光大期货：9月27日有色金属日报

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　　铜：

　　隔夜LME铜涟漪走高，价钱上升2.95%至10090好意思元/吨；沪铜主力上升1.91%至78850元/吨；现货入口窗口抓续大开，但利润下降。宏不雅方面，好意思国二季度实质GDP年化季环比终值3%，略高于预期2.9%，此前公布的修恰巧为3%，初值为2.8%。另外，好意思国9月21日当周首申休闲金东谈主数21.8万东谈主，为自5月以来最低，同期低于预期22.3万东谈主，前值 21.9万东谈主。好意思国8月耐用品订单环比初值0%，商场预期值为-2.7%，但相较于前值9.8%降温。国内方面，金融界限和经济策略支抓力度超预期，商场反馈也相比积极，带动商场风险偏好回升，稳增长再次充满期待。基本面方面，社会库存再次超量去库反馈卑劣订单实质精采，加之赞比亚铜矿、大冶事故和国庆备库预期，现货将维系升水，但铜价再度大幅走险阻，卑劣订单需求有所下降。外洋商场暂缓了对好意思经济堕入衰竭的担忧，重复国内超预期经济提振策略，大家金融商场风险偏好显赫回升，铜价也不时保抓强势。不外，跟着铜价再次上升至前期平台位置，争议例必会再现，加之长假时分外洋宏不雅不细目性及好意思股发扬出的不牢固性，因此提议短线投资者可逢高减抓部分头寸，轻仓过节。

　　镍&不锈钢：

　　隔夜LME镍跌0.06%报16755好意思元/吨，沪镍跌0.18%报128480元/吨。库存方面，昨日 LME 镍库存加多5676吨至130080吨，昨日国内 SHFE 仓单加多1420吨至22270吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水看护负数；入口镍升贴水下降25元/吨至-225元/吨。不锈钢方面，库存端，宇宙主流商场不锈钢89仓库口径社会总库存1014982吨，周环比减1.58%；9月供应小幅放缓，资本端镍铁小幅下降；末端方面，据产业在线最新发布的三大白电排产申诉泄漏，2024年10月空冰洗排产总量共计为2863万台，较客岁同期出产实绩增长13.4%。分居品来看，10月空冰洗三大行业排产齐发扬出增长趋势，其中家用空调排产1177万台，较客岁同期出产实绩增长23.9%；雪柜排产850万台，较上年同期出产实绩增长8.6%；洗衣机排产836万台，较客岁同期出产实绩增长5.6%。硫酸镍方面，原材料价钱发扬偏强，然需求疲软成为连累。短期仍或受到情谊共振涟漪偏强驱动，但基本面压力犹在，邻近国庆，扫视仓位不停。

　　氧化铝&电解铝：

　　氧化铝涟漪偏强，隔夜AO2411收于4186元/吨，涨幅1.48%，抓仓减仓3670手至8.6万手。沪铝涟漪偏强，隔夜AL2411收于20315元/吨，涨幅1.15%。抓仓增仓6099手至17.1万手。现货方面，SMM氧化铝价钱涨至4058元/吨。铝锭现货贴水抓稳在50元/吨，佛山A00报价涨至19810元/吨，对无锡A00贴水180元/吨，卑劣铝棒加工费包头河南临沂抓稳，新疆南昌广东无锡上调30-80元/吨；铝杆1A60加工费抓稳，6/8系加工费下调215元/吨。由于本年中秋节前卑劣已有部分备货，国庆前举座备货量展望较往年有所下滑。面前耗尽结构分化显明，仍靠线缆板块带动，其他板块暂无超预期征兆。宏不雅情谊余温助力，铝价存在高位维持。提议节前轻仓减抓、警惕过分追高。

　　锡：

　　沪锡主力涨0.55%，报257510元/吨，锡期旅店单7917吨，较前一日减少174吨。LME锡跌2.43%，报31900好意思元/吨，锡库存4730吨，抓平。现货商场，对2410云锡升水600-800元/吨，交割升水500-700元/吨，小牌升水0-300元/吨，入口贴水200-300元/吨。价差方面，10-11价差-10元/吨，11-12价差-240元/吨，沪伦比7.94。锡矿入口环比大幅减少，冶真金不怕火减产预期抬升，需求逐渐好转。耗尽上，部分加工要领参加耗尽旺季，国内锡库存不时走低。跟着供应紧缺抓续，国庆节前备库需求较多，去库仍将不时，锡也曾看护多配的不雅点。

　　锌：

　　松抄本周四（9月26日），SMM七地锌锭库存总量为10.67万吨，较9月19日减少0.78万吨，较9月23日裁汰0.89万吨。沪锌主力涨2.06%，报25025元/吨，锌期旅店单28783吨，较前一日减少1084吨。LME锌跌0.73%，报2988.5好意思元/吨，锌库存255050吨，减少175吨。现货商场，上海0#锌对2410合约升水30-40元/吨，对均价贴水20-30元/吨；广东0#锌对沪锌2411合约升水70-110元/吨，粤市较沪市贴水30元/吨；天津0#锌对沪锌2410合约升水20-110元/吨，津市较沪市升水30元/吨。价差方面，10-11价差+65元/吨，11-12价差+126元/吨，沪伦比8.09。基本面强实际弱预期未有编削，国内10-12月差Back结构展望难以缩小。比价方面由于外洋商品作念厚情谊较好，导致近期锌比价有所下行，但上周LME锌库存抓续累库，响应出外洋锌也曾供应多余，提议不时柔和锌表里反套来回契机。

　　工业硅：

　　26日工业硅涟漪偏弱，主力2411收于9645元/吨，日内跌幅1.33%，抓仓减仓4324手至19.04万手。现货不时抓稳，百川参考价11820元/吨，较上一来回日抓稳。其中#553各地价钱区间回升至10850-12100元/吨，#421价钱区间回落至11800-12700元/吨。最低交割品为#421价钱降至10100元/吨，现货升水扩至395元/吨。邻近国庆，节前卑劣存在阶段补库意向但量级有限，期现交易仍将成为需求开释点。近期商场廉价来回减少、现货报价趋稳，短期硅价随商场氛围好转、但仓单刊出压力较大、跟着宏不雅氛围渐散、提议多头头寸止盈离场。

　　碳酸锂：

　　昨日碳酸锂期货2411合约跌1.03%至77050元/吨。现货价钱方面，电板级碳酸锂平均价下降50元/吨至7.51万元/吨，工业级碳酸锂平均价下降50元/吨至7.09万元/吨，电板级氢氧化锂平均价下降225元/吨至6.87万元/吨。仓片面，昨日仓单加多530吨至42863吨。供应端方面加快，一方面周度产量呈现近期较为显明的下滑，国内出产企业有一定停减产四肢，另一方面锂盐入口量快速放缓。需求端，旺季重复节前备货布景下，跟着头部企业减产，客供或将有一定下降，商场采买积极性或将加多。库存端，举座库存延续出现小幅去化态势，自上游向下徘徊动。尽管供应仍偏多余，但减产+旺季+节前补库预期影响下，价钱涟漪驱动，而中期鉴于一定现货压力，仍以偏梦想路对待。邻近国庆，扫视仓位不停，注意抓仓扰动。

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包袱剪辑：李铁民 渝北区归鸿电子商务工作室